ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   যে বন্ডের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারী নির্দিষ্ট মেয়াদের পূর্বে বা মেয়াদপূর্তিতে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে বন্ডটি ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানের কাছে পুনরায় ফেরত বিক্রয় করার অধিকার পায়, তাকে পুট বন্ড (Put Bond) বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   সরকারি বন্ডে সাধারণত খেলাপি ঝুঁকি বা আর্থিক ঝুঁকি (Default Risk) থাকে না।
   কারণ সরকারি বন্ডের নিশ্চয়তা দেয় স্বয়ং দেশের সরকার। সরকার প্রয়োজনে কর আরোপ করে বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মাধ্যমে অর্থসংস্থান করে বন্ডের সুদ ও আসল পরিশোধ করতে সক্ষম। ফলে সরকারি বন্ডে ঋণখেলাপি হওয়ার কোনো সম্ভাবনা থাকে না।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপক অনুযায়ী নেপচুন কোম্পানির বন্ডের তথ্য:
   লিখিত মূল্য ($M$) = ২,০০০ টাকা
   কুপন হার = ১৪%
   বাৎসরিক কুপন সুদ = ২,০০০ × ১৪% = ২৮০ টাকা
   সুদ প্রদানের সংখ্যা ($m$) = ২ (যেহেতু অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে সুদ প্রদান করে)
   অর্ধ-বার্ষিক সুদ ($I$) = $\frac{২৮০}{২} = ১৪০$ টাকা
   প্রত্যাশিত আয়ের হার ($k_d$) = ১০% = ০.১০
   অর্ধ-বার্ষিক সুদের হার ($i$) = $\frac{১০\%}{২} = ৫\% = ০.০৫$
   মেয়াদ ($n$) = ৭ বছর
   মোট কিস্তির সংখ্যা ($n \times m$) = ৭ × ২ = ১৪

   বন্ডের বর্তমান মূল্য ($V_0$):
   $V_0 = I \left[ \frac{১ - (১ + i)^{-n \times m}}{i} \right] + \frac{M}{(১ + i)^{n \times m}}$
   $= ১৪০ \left[ \frac{১ - (১ + ০.০৫)^{-১৪}}{০.০৫} \right] + \frac{২,০০০}{(১ + ০.০৫)^{১৪}}$
   $= ১৪০ \left[ \frac{১ - ০.৫০৫০৯৫}{০.০৫} \right] + \frac{২,০০০}{১.৯৭৯৯৩১}$
   $= ১৪০ \times ৯.৮৯৮৬৪ + ১,০১০.১৩৫$
   $= ১,৩৮৫.৮১ + ১,০১০.১৪ = ২,৩৯৫.৯৫$ টাকা (প্রায় ২,৩৯৬ টাকা)।

   সুতরাং, নেপচুন কোম্পানির বন্ডের বর্তমান মূল্য প্রায় ২,৩৯৫.৯৫ টাকা।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   জনাব পবনের কোন বন্ডে বিনিয়োগ করা যুক্তিযুক্ত তা নির্ধারণে লুকাস কোম্পানির বন্ডের বর্তমান মূল্য নির্ণয় করে উভয় বন্ডের বাজার মূল্যের সাথে তুলনা করতে হবে।

   লুকাস কোম্পানির বন্ডের ক্ষেত্রে:
   লিখিত মূল্য ($M$) = ৩,০০০ টাকা
   কুপন হার = ১২%
   বার্ষিক কুপন সুদ ($I$) = ৩,০০০ × ১২% = ৩৬০ টাকা
   প্রত্যাশিত আয়ের হার ($k_d$) = ১০% = ০.১০
   মেয়াদ ($n$) = ৭ বছর

   লুকাস বন্ডের বর্তমান মূল্য ($V_0$):
   $V_0 = I \left[ \frac{১ - (১ + k_d)^{-n}}{k_d} \right] + \frac{M}{(১ + k_d)^n}$
   $= ৩৬০ \left[ \frac{১ - (১ + ০.১০)^{-৭}}{০.১০} \right] + \frac{৩,০০০}{(১ + ০.১০)^৭}$
   $= ৩৬০ \times ৪.৮৬৮৪ + \frac{৩,০০০}{১.৯৪৮৭}$
   $= ১,৭৫২.৬২ + ১,৫৩৯.৪৭ = ৩,২৯২.০৯$ টাকা (প্রায় ৩,২৯২ টাকা)।

   তুলনামূলক বিশ্লেষণ:
   ১. লুকাস কোম্পানির বন্ড:
   প্রকৃত/বর্তমান মূল্য = ৩,২৯২.০৯ টাকা, কিন্তু বাজার মূল্য = ৩,৫০০ টাকা।
   যেহেতু বন্ডের বাজার মূল্য এর প্রকৃত মূল্যের চেয়ে বেশি (Overvalued), তাই এই বন্ডে বিনিয়োগ করলে প্রত্যাশিত ১০% আয় অর্জিত হবে না।

   ২. নেপচুন কোম্পানির বন্ড:
   প্রকৃত/বর্তমান মূল্য = ২,৩৯৫.৯৫ টাকা, কিন্তু বাজার মূল্য = ২,২০০ টাকা।
   যেহেতু বন্ডটির বাজার মূল্য এর প্রকৃত মূল্যের চেয়ে কম (Undervalued), তাই এটি বাজারে তুলনামূলক কম দামে পাওয়া যাচ্ছে এবং এতে বিনিয়োগ করলে কাঙ্ক্ষিত ১০%-এর চেয়ে বেশি আয় অর্জিত হবে।

   অতএব, জনাব পবনের জন্য নেপচুন কোম্পানির বন্ডে বিনিয়োগ করা যুক্তিযুক্ত।