ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রত্যাশিত বা অনুমিত ফলাফল থেকে প্রকৃত ফলাফলের বিচ্যুতি বা পার্থক্যের সম্ভাবনাকে ঝুঁকি বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কোনো আর্থিক সম্পদ বা সিকিউরিটি দ্রুত, সহজে এবং উপযুক্ত মূল্যে নগদে রূপান্তর করতে না পারার অনিশ্চয়তা থেকেই তারল্য ঝুঁকির সৃষ্টি হয়।

   বিনিয়োগকারী যখন জরুরি প্রয়োজনে বা লোকসান এড়াতে তাঁর বিনিয়োগকৃত সম্পদ (যেমন শেয়ার বা বন্ড) তাৎক্ষণিকভাবে ন্যায্য মূল্যে বিক্রি করতে পারেন না অথবা কম মূল্যে ছাড় দিয়ে বিক্রি করতে বাধ্য হন, তখনই তারল্য ঝুঁকি দেখা দেয়। বাজারে ক্রেতার অভাব, সিকিউরিটির অজনপ্রিয়তা কিংবা বাজারের অদক্ষতার কারণে এ ধরনের পরিস্থিতির উদ্ভব ঘটে।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   স্টক 'M'-এর আদর্শ বিচ্যুতি নির্ণয়:

   ১. প্রত্যাশিত আয় বা গড় আয় [$E(R_M)$] নির্ণয়:
   $E(R_M) = \sum [R_i \times P_i]$
   $= (২৫\% \times ০.৩০) + (৩৫\% \times ০.৪৫) + (১০\% \times ০.২৫)$
   $= ৭.৫\% + ১৫.৭৫\% + ২.৫\% = ২৫.৭৫\%$

   ২. আদর্শ বিচ্যুতি ($\sigma_M$) নির্ণয়:
   সূত্র: $\sigma = \sqrt{\sum [(R_i - E(R))^2 \times P_i]}$

   অবস্থা	আয় (R)	সম্ভাবনা (P)	$(R - E(R))$	$(R - E(R))^2$	$(R - E(R))^2 \times P$
   ভালো	২৫%	০.৩০	২৫ - ২৫.৭৫ = -০.৭৫	০.৫৬২৫	$০.৫৬২৫ \times ০.৩০ = ০.১৬৮৭৫$
   স্বাভাবিক	৩৫%	০.৪৫	৩৫ - ২৫.৭৫ = ৯.২৫	৮৫.৫৬২৫	$৮৫.৫৬২৫ \times ০.৪৫ = ৩৮.৫০৩১২৫$
   খারাপ	১০%	০.২৫	১০ - ২৫.৭৫ = -১৫.৭৫	২৪৮.০৬২৫	$২৪৮.০৬২৫ \times ০.২৫ = ৬২.০১৫৬২৫$
   মোট					$\sum [(R - E(R))^2 \times P] = ১০০.৬৮৭৫$

   অতএব, আদর্শ বিচ্যুতি ($\sigma_M$) = $\sqrt{১০০.৬৮৭৫} \approx ১০.০৩\%$

   সুতরাং, স্টক 'M'-এর আদর্শ বিচ্যুতি ১০.০৩%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কোন স্টকে বিনিয়োগ করা উচিত তা মূল্যায়নের জন্য উভয় স্টকের প্রত্যাশিত আয়, আদর্শ বিচ্যুতি এবং বিভেদাঙ্ক (CV) তুলনা করতে হবে।

   'গ' হতে পাই, স্টক 'M'-এর:
   প্রত্যাশিত আয় $E(R_M) = ২৫.৭৫\%$
   আদর্শ বিচ্যুতি $\sigma_M = ১০.০৩\%$

   স্টক 'N'-এর প্রত্যাশিত আয় ও আদর্শ বিচ্যুতি নির্ণয়:
   প্রত্যাশিত আয় $E(R_N) = (২০\% \times ০.৩০) + (৪০\% \times ০.৪৫) + (১২\% \times ০.২৫)$
   $= ৬.০\% + ১৮.০\% + ৩.০\% = ২৭\%$

   আদর্শ বিচ্যুতি $\sigma_N$:
   $\sum [(R_i - E(R_N))^2 \times P_i]$:
   ভালো: $(২০ - ২৭)^2 \times ০.৩০ = (-৭)^2 \times ০.৩০ = ৪৯ \times ০.৩০ = ১৪.৭$
   স্বাভাবিক: $(৪০ - ২৭)^2 \times ০.৪৫ = (১৩)^2 \times ০.৪৫ = ১৬৯ \times ০.৪৫ = ৭৬.০৫$
   খারাপ: $(১২ - ২৭)^2 \times ০.২৫ = (-১৫)^2 \times ০.২৫ = ২২৫ \times ০.২৫ = ৫৬.২৫$
   মোট ভেদাঙ্ক = ১৪.৭ + ৭৬.০৫ + ৫৬.২৫ = ১৪৭
   $\sigma_N = \sqrt{১৪৭} \approx ১২.১২\%$

   উভয় স্টকের বিভেদাঙ্ক (CV) নির্ণয়:
   $CV_M = \frac{\sigma_M}{E(R_M)} \times ১০০ = \frac{১০.০৩}{২৫.৭৫} \times ১০০ \approx ৩৮.৯৫\%$
   $CV_N = \frac{\sigma_N}{E(R_N)} \times ১০০ = \frac{১২.১২}{২৭} \times ১০০ \approx ৪৪.৮৯\%$

   সিদ্ধান্ত ও মূল্যায়ন:
   যদিও স্টক 'N'-এর প্রত্যাশিত আয় (২৭%) স্টক 'M'-এর প্রত্যাশিত আয় (২৫.৭৫%) অপেক্ষা কিছুটা বেশি, তবে স্টক 'N'-এর ঝুঁকি বা আদর্শ বিচ্যুতি (১২.১২%) স্টক 'M' (১০.০৩%) অপেক্ষা বেশি।
   প্রতি একক আয়ের বিপরীতে ঝুঁকি নির্দেশক বিভেদাঙ্ক (CV) বিশ্লেষণ করলে দেখা যায় যে, স্টক 'M'-এর বিভেদাঙ্ক (৩৮.৯৫%) স্টক 'N'-এর বিভেদাঙ্ক (৪৪.৮৯%) অপেক্ষা কম। কম বিভেদাঙ্ক নির্দেশ করে যে স্টক 'M'-এ প্রতি একক আয়ের ঝুঁকি তুলনামূলকভাবে কম।

   অতএব, একজন যৌক্তিক ও ঝুঁকি-সচেতন বিনিয়োগকারী হিসেবে মি. রাহাতের স্টক 'M'-এ বিনিয়োগ করা উচিত।